本文摘要：产业反转信号渐强

截至7月15日，A股上市公司业绩预告相继披露完毕，其中超30家半导体企业也披露上半年业绩预报，笔者统计发下，大部分半导体企业上半年净利润出现下滑，甚至多家企业出现亏损；但可喜的是，大多数半导体公司二季度的经营业绩环比增长，显现出行业向好迹象。

产业反转信号渐强

截至7月15日，A股上市公司业绩预告相继披露完毕，其中超30家半导体企业也披露上半年业绩预报，笔者统计发下，大部分半导体企业上半年净利润出现下滑，甚至多家企业出现亏损；但可喜的是，大多数半导体公司二季度的经营业绩环比增长，显现出行业向好迹象。

业绩呈现两级分化

近期，上市公司上半年业绩预告进入密集披露期，包括长电科技、立昂微、兆易创新、新莱应材、亚翔集成、大港股份、德明利、金宏气体、力合微、晶晨股份、恒玄科技等半导体企业纷纷公布了其业绩情况。

据智慧城市网统计数据显示，长电科技、立昂微、新莱应材、中颖电子、晶晨股份、航锦科技、恒玄科技、三安光电、韦尔股份、中晶科技、瑞芯微、晶方科技等企业的归母净利润均出现同比下滑。

德明利、盈方微、上海贝岭、汇顶科技、士兰微、通富微电、深康佳等公司的净利润更是由盈转亏。

对于业绩出现亏损，德明利表示，虽然存储原厂持续减产以求改善供需关系，产业各界对于行业需求及价格止跌回升的拐点关注度逐步提升，但下游需求复苏力度尚不明朗，仅部分车规级存储、AI服务器等细分领域景气度较高，消费电子、PC、可穿戴等领域均呈现需求持续疲软态势，终端产品渠道库存整体仍处于去化状态，导致公司经营受到较大不利影响，上半年业绩承压。

盈方微则称，受行业和市场影响，公司产品销售价格下降导致整体毛利率下滑。与此同时，公司因拓宽融资渠道、加大分销力度及计提中介费用等而导致相应费用增加。

相较于前述公司，北方华创、中微公司、亚翔集成、大港股份、金宏气体、容大感光等企业经营业绩则出现增长。

从涨幅来看，亚翔集成上涨幅度达到235.84%，北方华创、中微公司也超过100%，而大港股份、容大感光的盈利也接近翻倍。

关于业绩增长的原因，北方华创称受益于公司半导体设备业务的市场占有率稳步提升及经营效率不断提高；而中微公司则受益于刻蚀设备、MOCVD设备等产品收入大幅增长，带动净利润增长。

金宏气体表示，公司始终坚持纵横发展战略，下游行业市场认可度不断提升，产品销量同比增加；同时，公司把握国产替代的机遇，部分特气产品量价齐升，且部分电子大宗载气项目已贡献稳定的营收及利润。

而亚翔集成则受益于下游建厂景气回温，以及工程项目所需原物料价格回稳，劳务成本也有所下降，加之公司对成本进行有效管控，综合导致本期施工项目工程毛利较上年同期高。

半导体触底反弹迹象渐显

尽管上半年多数半导体公司业绩出现下滑，但多家半导体公司二季度业绩环比出现增长，显现出行业向好迹象。

立昂微指出，公司上半年预计实现营业收入总额13.42亿元，相比去年同期下降14.2%。从季度来看，第二季度预计实现营业收入总额7.1亿元，环比增长12.3%，半导体硅片、功率器件芯片、化合物半导体芯片三大业务均环比增长。

汇顶科技Q2实现营收11.76亿元，环比增长39.4%，归母公司净利润也环比增长14068万元；而中颖电子二季度的销售环比略有增长，扣非净利环比一季度有明显增长。

而晶晨股份第一季度实现营收、归母净利润分别为10.35亿元、0.3亿元，第二季度预计实现营收、归母净利润分别为13.15亿元、1.5亿元，环比分别增长27.05%、394.67%。同时公司预计第三季度营收有望进一步环比提升。

此外，恒玄科技预计Q2实现营业收入5.26亿元，同比增长31.43%。

其称，随着消费市场信心逐步恢复，下游客户订单有所增长；同时，可穿戴及智能家居市场终端库存处于低位，客户补库存需求增加；另外，公司2700系列芯片逐步上量，在智能手表市场份额逐步提升，新产品带动芯片销量及均价增长。

北方华创更是表示：“目前公司在手订单充足，2023年新增订单相较去年同期增长超过30%，并且公司经营状况良好，预计2023年业绩仍将保持增长。”

从半导体公司季度业绩对比来看，半导体产业正处于底部上升期。而据美国半导体产业协会数据显示，今年5月，全球芯片销售同比下滑21.1%，降至407亿美元，但环比增长1.7%，已经连续三个月增长，成为芯片业景气触底反弹的迹象。

SIA执行长John Neuffer表示，尽管半导体市场相较于2022年仍显疲软，但全球半导体销售在5月连续三个月环比上涨，激起人们对市场在下半年反弹的乐观情绪。

中信证券认为，半导体行业方面，经历过一季度ChatGPT及AI概念的催化后，时事热点有望促使行业景气度提前修复，预计环比复苏趋势有望持续，期待下半年消费电子需求恢复及远期AI对算力和存储需求的拉动。

摩根士丹利证券发布大中华半导体报告指出，目前产业正处于“U型”周期复苏底部，今年第4季可望开启下一个上升循环，主要是受惠于两大长期驱动力，一是科技通货紧缩，另一是人工智能带动半导体需求。

大摩表示，目前已可见到长周期复苏，建议投资人不要只注意2023年的下滑趋势，而要放眼于2024年的上升周期。除了少数受结构性问题干扰的公司以外，大多数亚太半导体公司明年的营收可望年成长10%或以上增长，盈利能力同步改善。

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